近日，乐华娱乐在北京鸟巢附近落地了其首家线下门店YH SPACE，不仅陈列多款艺人周边，更将其近年来投资的多个品牌搬入店内。

　　门店为双层楼设计，一楼主要为咖啡厅和宝可梦道馆，道馆销售宝可梦卡牌与玩偶；二楼主卖旗下艺人王一博、吴宣仪的专辑、周边等，还有艺人戏服和虚拟偶像团体的展示。此外，门店还设有日化区、服饰区及户外滑板场等多个区域。

　　一位到店的王一博粉丝对表示，门店面积很大，店中有很多艺人周边，包括盲盒、玩偶、手链和应援棒等，王一博的电影海报、戏服和一些代言品牌也在店内展出。她透露，尽管是工作日，店内仍有很多消费者，她亦在店内见到了曾参加《青春有你2》的金子涵等艺人。

　　官方资料显示，服装品牌NERDY、美妆品牌Sevenchic、润熙禾、Dr.JE，食品品牌Mianyo等品牌均入驻门店，而这些品牌与乐华娱乐的商业版图相关。

　　了解到，乐华娱乐对上述品牌的投资多通过天津壹华管理咨询有限责任公司（下称“天津壹华”）执行。

　　该公司由北京乐华圆娱文化传播有限公司百分百持股，乐华圆娱则由上市平台乐华娱乐的全资子公司乐华投资持有。天眼查APP显示，天津壹华对外投资了16家公司。

　　2020年6月，天津壹华以数百万元投资功能性食品Minayo天使轮，该品牌董事长胡然曾为网易考拉创始人之一；同年，杜华与天津壹华投资螺蛳粉公司广西惠华。

　　美妆为乐华娱乐押宝最多的赛道。2022年2月，SEVENCHIC香氛笔从天津壹华获得天使轮融资，该品牌母公司糖果（上海）化妆品有限公司由艺人戚薇持股21.57%并担任主理人，天津壹华持有股份10%。同年，杜华自创美妆护肤品牌Dr.JE。2023年，天津壹华又与华熙生物各出资1000万成立北京润熙禾生物科技有限公司。

　　此外，乐华娱乐也涉猎了服装行业，店中销售的服装品牌NERDY由乐华娱乐旗下女团NAME担任品牌大使，双方亦推出联名款服饰；乐华娱乐还投资潮流服饰品牌BASEMENT FG母公司北京蓝色信号电子商务有限公司。

　　除了将乐华投资品牌搬进线下门店，注意到，店内周边因明星IP加持定价不算低。其中，亚克力手机支架售价69元，手机壳79元，王一博应援棒售价255.85元。

　　2022年，乐华娱乐（营业收入9.80亿元，同比下降24.0%；年内利润17.25亿元，同比增长414.5%；经调整净利润为2.67亿元，同比下降32.4%。年内利润增长主要由于可转换优先股的估值变动，2022年乐华娱乐录得可转化优先股的公允价值收益为人民币15.82亿元。抛开这一因素，乐华娱乐2022年的营收、净利润均在下滑。

　　2023年上半年，公司营业收入为3.65亿元，同比下降25.2%；期内亏损为1.76亿元，同比由盈转亏。

　　公司业绩下滑主要由于艺人管理业务缩水所致。乐华娱乐业务分为艺人管理、音乐IP制作及运营、泛娱乐业务三大板块，其中，艺人管理业务为主要收入来源。2022年，占总营收比重高达86.9%的艺人管理收入同比下降27.5%至8.52亿元；2023年上半年，艺人管理收入由去年同期的4.35亿元减少26.6%至3.19亿元。

　　具体来看，2023年上半年，公司艺人管理的毛利率为19.9%，去年同期为41.5%，主要由于艺人管理收入减少及成本增加。为了增收，其不得不最大限度开发明星IP，并拓展副业。本次YH SPACE开业，乐华娱乐也在通过艺人增加人气。开业当日，乐华娱乐旗下艺人黄新淳及NAME组合到店站台，NAME七位成员作为第一批明星店长，还在收银台、咖啡店、小卡机等岗位工作了一天。

　　营销专家路胜贞对表示，最大限度挖掘明星艺人的商业潜力是演艺圈惯用的手法，乐华娱乐旗下艺人有特定的流量来源，能够为其实体店奠定足够的基础用户，但能否长期存在或良性发展，还需要实体店与旗下艺人及粉丝有足够的互动，产品与艺人之间有实在的黏连性，品质也要经得起时间考验。

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