昨天力场君和小伙们聊了一下中银证券价值精选（002601.OF），原操盘的明星经理辞任之后，业绩表现就急转直下。最近有不少位明星经理辞任的，也引起了市场热议，其中近两年业绩表现不佳、被指垮台而被声讨的也不在少数。

　　但其实力场君倒是觉得，明星经理之所以之前能够成为明星，一定有其独到之处；即便当时踩在了风口上，那么为什么是他能踩在风口上呢？随后可能因为风口不再、跌落神坛，但换一个人来操盘就一定能好吗？反正从中银证券价值精选（002601.OF）的实际情况来看不是这样，相反还更差了；而这又不是个例，今天力场君再举个例子，信达澳亚基金旗下的信澳先进智造（006257.OF）。

　　信澳先进智造（006257.OF）原来的操盘人，是明星经理冯明远，在2019年1月到2023年2月执掌这只基金，WIND数据显示任职总回报174.02%、任职年化回报28.27%，在320只同类产品排名67位，业绩相当出众；今年2月冯明远辞任，信澳先进智造（006257.OF）迎来了新一任操盘人齐兴方。

　　公开资料显示，但自从齐兴方接手了之后，信澳先进智造（006257.OF）业绩真是惨的一比，从一季度末到三季度末，半年跌了差不多20%；从齐兴方在2022年11月开始接手时算起，任职总回报-23.37%、在830只同类产品排名740位。

　　而且复盘一下信澳先进智造的重仓持股，今年以来的业绩差，还真赖不到冯明远的头上。在去年底，信澳先进智造重仓持股还是天齐锂业002466)、爱柯迪600933)、新泉股份603179)等新能源车产业链上；到今年一季度末，也就是冯明远已经正式离任之后，就调仓到了紫光国微002049)、恒玄科技等芯片股上，特别是恒玄科技大幅加仓了462.56%。

　　这一调仓趋势在今年2季度得以延续，信澳先进智造（006257.OF）持有恒玄科技股票数量再次大幅增加162.11%，并成为基金的第一大重仓股、占股票市值比重达8.15%，超过了去年底前三大重仓股所占比重的总和。

　　从二级市场股价来看，恒玄科技在去年4季度大涨约20%、一季度继续大涨26.4%，到二季度就冲高回落了，6月份单月下跌了近20%，而信澳先进智造不顾此前已经大涨，仍大幅加仓恒玄科技股票，这不是高位接盘吗？

　　可见，信澳先进智造在今年2、3季度的业绩垮台，真不是前任经理冯明远留下了烂摊子埋下的雷，完全是现任基金经理齐兴方追高接盘芯片股所致。这让力场君觉得，相比冯明远来说，投资能力高下一目了然吧。