「博尔系统」提供的是高端数据服务，最早一直作为机构平台，服务于机构投资者，所以博尔有很多专业级用户，平时，量化研究中心的同事们，很多时间也在与机构用户沟通，因此做了一个访谈系列的内容，目前逐个与各位用户分享。

　　一家著名基金管理公司旗下的专户理财基金经理。5年前使用采用「博尔系统」的数据，使用至今。

　　选择「博尔系统」的数据，是我们对比了多家第三方数据之后的选择。作为基金管理公司，投资组合的设计一定是基于量化数据，而不是个人决策。同时作为专户理财的基金经理，我们必须避开公司其他公募产品所用的模型，公司内部有这方面硬性的约束机制，避免内部的利益输送。所以，选择第三方量化数据，就成为必然。所以我5年前管理这个专户理财账户，一开始就在多家数据产品里做选择。并且经过系统的数据回测之后，选择采用「博尔系统」的数据。原因就是，在投资组合的设计中，加入了「博尔系统」的数据之后，组合的短期回撤幅度明显减少，超越市场平均收益的阿尔法值明显增加，表现的最为优秀。并且在过去5年里，不管市场如何变化，我们产品的表现都很稳健，出资人也表示满意，所以一直使用到现在。

　　在公募里面，主要衡量的是你跑赢市场多少，显然从这点上说，肯定在同行里是中上的水平。至于前几个月有一定损失，但出资人都表示理解，毕竟整个市场跌的更惨。暴跌中没有受到重大损失，随后就有机会。

　　很看好，经济复苏很可能在各种措施的支持下，超过投资者的预期，毕竟现在普遍投资者对经济的预期，已经降的很低很低了。

　　作为一个专户理财，主要是我本人负责，有一个助手。至于研发团队，公募的研发团队人数是很大的，但不是单为某个产品服务。

　　「机构库存」数据我会特别关心，现在已经有一多半股票，连续出现机构库存了。

　　Q6：你用了多年「博尔系统」的量化数据，有哪些心得可以和他用户分享的呢？

　　我知道有很多普通个人投资者和我一样在用「博尔系统」，这里分享一个，普通个人投资者也能用的方法，叫做「蓄势后来居上法」。

　　在市场中，有些规律始终存在，比如个股和上证指数相比，大多数股票的波动幅度总是要超过上证。跌的时候比上证跌的多。涨的时候比上证也涨的多，所以在市场指数由跌转升的过程中，大批落后的股票会出现后来居上，从跑输市场转变为大幅跑赢市场，这里面会蕴藏着大量的波段上涨机会。而这样的机会靠谁来发掘，自然是机构投资者积极参与，充分准备之后才会体现出现。因此在市场出现波段上涨之后，大量「机构蓄势」的股票，会后来居上，为投资者提供超额利润。（PS：关于「机构蓄势」，请点击此处查看）

　　就拿最近的市场来说，从3月10日下跌到4月26日的过程中，上证指数下跌11%，跌幅超过11%的股票达到3600多家，占比大幅超3/4。下跌中大量股票跑输市场，这是常态。但现在3月10日-6月11日，正好3个月时间里，指数正好回到3月10日附近的位置，目前3个月累积上涨0.87%，而期间涨幅超过市场的股票，只有1500多家，占比30%，依旧是少数。一旦后面市场继续上涨，还会是7成股票都跑输市场吗？显然这个局面会有大幅的改变，大量股票会后来居上。

　　3月11日到5月27日期间，股价下跌20%，同期市场下跌5%，明显落后于市场。同时4月28日到5月27日的一个月内，股价一直没有明显的反弹，表现同样不如市场，如果没有「博尔系统」，一定会觉得这个股票是一直瘟股。但「博尔系统」的数据显示，5月17日开始，「机构库存」持续不断，这段时间的机构行为是典型的「机构蓄势」。那么一个股价落后于市场，而机构资金又在积极准备，继续力量炒作的股票，会是什么样的结果？5月28日开始「机构库存」显著提升，机构发力，股价连续5个涨停。

　　该股3月11日到6月2日期间，跌幅7.5%，落后于同期市场。同时5月5日-6月2日的震荡期间，下跌0.5%，表现同样落后于市场，如果没有「博尔系统」，只是看走势，依旧会认为该股始终是一个弱势股。但「博尔系统」的数据显示，该股5月23日出现「机构库存」，并且即便在5月24日出现大幅度下跌时，「机构库存」依旧增加，随后「机构库存」一直持续。这同样也是「机构蓄势」状态。落后于市场的股票，却得到了机构资金的积极关照。因此6月6日开始突然就长阳大涨，一周内的最大涨幅达到了16%。

　　同时需要注意的是，并非只要5月横盘，反弹落后于市场的股票，都有机会后来居上。因为有些股票的横盘震荡，根本没有「机构库存」，机构行为不积极，不认可反弹，就很难出现波段上涨。

　　如：金科股份（000656），前期从11元跌到4元，跌幅超过60%，4月28日-5月19日股价反复震荡，走势上有横盘企稳的迹象。但「博尔系统」的数据显示，橙色的「机构库存」却一直处于消失状态，说明机构资金依旧是放弃的态度。所以虽然震荡中经常出现长阳，但反弹一两天就又跌了回去，最终破位跳水，5月19日至今又跌了33%。

　　和这位基金经理聊了不少如何提高投资效率的话题。比如他就说，机构投资者在市场里就是要创造效率。如果机构都消极等待，个个股票就都会是工商银行，8年前指数3300点，8年后还是3300点，工商银行里一堆机构投资者，大家常年配置，常年睡觉，所以8年下来，业绩虽然年年增长，但涨幅依旧25%（含红利），实际赚的就是分红的钱， 8年买理财产品都比买工行强。

　　股市的效率在哪里？机构投资者积极动作起来了，效率就来了。看清机构投资者的积极行为，你的投资效率就会显著提升，这点，就必须用「博尔系统」量化交易，看清「机构库存」的变化后实现。否则等到涨起来，才发现机构在积极参与，所有人都看到了，那后面就是赌运气，但靠运气在股市里，就是这把赢了，下一把亏了，是赚不到钱的。

　　最后我问他投资是不是也要点运气？结果他说要啊，比如他能找到博尔，其实也挺偶然的，这就是运气呀。所以说，运气来了，就不要错过。

　　温馨提示：本栏目信息仅供参考，我们不对信息的准确性做任何保证，更不构成投资建议，据此操作后果自负，请知晓。返回搜狐，查看更多